Mit Hus nr. 3 2008

Fylder renteudviklingen for meget i valg af lån?

af Ulrikke Ekelund, Cheføkonom, BRF Kredit

Renten betyder meget ved valg af boliglån. Men hvad betyder renteudviklingen egentlig for, hvilket lån der passer bedst til dig? Hvad med risikoen ved de enkelte lån og deraf: Hvilken risikoprofil passer bedst til dig?

Udviklingen i valg af låntype

Siden 2006 har det foretrukne lån blandt boligejerne været de fastforrentede lån. Det hænger sandsynligvis sammen med, at der på det tidspunkt for alvor begyndte at komme fokus på de stigende renter. Det var efter en længere periode, hvor renterne bare var faldet og faldet. Så boligejerne valgte fornuftigt nok at beskytte sig imod den nye virkelighed. De seneste tal fra Nationalbanken viser dog, at rentetilpasningslån atter er blevet boligejernes foretrukne lån. Det må jo med den nævnte logik svare til, at boligejerne nu tror på faldende renter.

Og der kan være gode grunde til at tro, at renterne er faldende. I øjeblikket er der stor nervøsitet i de finansielle markeder for, hvordan den finansielle krise ender. Der hersker dog ingen tvivl om, at økonomien er bremset op. Det store spørgsmål er mere, hvilken længerevarende virkning opbremsningen vil få. Den seneste måned har budt på meget vekslende renteniveauer, hvor den overordnede tendens har peget nedad. I vores krystalkugle ser det ud til, at den faldende tendens fortsætter ind i 2009.

Renteudvikling versus risiko

Hvis den faldende rente bliver en tendens i markedet, ser det ud til, at rentetilpasningslån fortsat er vejen frem. Men her er det vigtigt at huske på, at de finansielle markeder fungerer forholdsvis perfekt. Det betyder med andre ord, at lånene - udtrykt ved den effektive lånerente - er prisfastsat på en sådan måde, at der ikke er nogen lån, der er "bedre" end andre. Lånene er prisfastsat i forhold til hinanden, og hvis et lån ser billigere ud end et andet, er det et udtryk for, at lånet har en anden risikoprofil. Derfor giver det i virkeligheden ikke megen mening, hvis du som boligejer alene lader dit valg af lån styre af udviklingen i renterne. I så fald ville boligejerne også hele tiden skulle ændre på deres lån, alt efter om renten stiger eller falder - fordelen vil dermed hurtigt blive spist op af omkostninger.

Vælg et lån, der passer til dit temperament

Det er derfor vigtigt, at du først og fremmest vælger lån ud fra dit temperament. Med andre ord, at du tager et lån, som passer til din økonomiske situation og risikovillighed. I den ene ende af risikoskalaen har du det fastforrentede lån, som giver dig en sikkerhed i forhold til den månedlige ydelse. Du behøver således ikke at bekymre dig om udviklingen i renterne. I den anden ende af skalaen er lånet med årlig rentetilpasning, som er billigere i månedlig ydelse, men til gengæld har du ikke sikkerhed for, hvordan den månedlige ydelse vil udvikle sig. Hvis du vælger den mere risikable låntype, skal der derfor være plads til, at renten kan stige. Et sted midt imellem har du lån som Garantilån og lån med rentetilpasning med et par års mellemrum, hvor du henholdsvis har loft for, hvor meget ydelsen kan stige, og mulighed for at kunne planlægge et par år ud i fremtiden. Det er derfor overvejelser omkring risikoprofil, du bør gå i krig med, når du skal vælge boliglån frem for alene at fokusere på, om renten lige stiger eller falder for øjeblikket - det kan nemlig hurtigt ændre sig.